Impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio real en la economía mozambiqueña (1994-2021)

Resumen

Este estudio examina el impacto de la variación del tipo de cambio real en la economía mozambiqueña durante el período de 1994 a 2021, con un enfoque en las relaciones de largo plazo con el Producto Interno Bruto (PIB) y la inflación. La investigación adopta un enfoque econométrico basado en el análisis de series temporales, empleando pruebas de raíz unitaria, cointegración de Johansen y Modelos de Corrección de Errores Vectoriales (VECM), derivados de especificaciones del modelo Autorregresivo Vectorial (VAR). Tras confirmar la existencia de al menos un vector de cointegración, se estimaron modelos VECM para el PIB y la inflación como funciones de los tipos de cambio reales del metical frente al dólar estadounidense (MZN/USD) y al rand sudafricano (MZN/ZAR), lo que sugiere la posibilidad de una relación de equilibrio a largo plazo. Sin embargo, los modelos VECM estimados no revelaron relaciones estadísticamente significativas entre el tipo de cambio real y el PIB, ni entre el tipo de cambio real y la inflación, lo que indica la ausencia de efectos sistemáticos de largo plazo de las fluctuaciones cambiarias sobre el desempeño económico de Mozambique. Se concluye que el tipo de cambio, de forma aislada, tiene una eficacia limitada como instrumento de política económica en Mozambique, siendo necesaria la adopción de políticas estructurales complementarias.